加密貨幣隱含波動率：如何理解 IV 對選擇權溢價的影響與交易策略
您是否知道，儘管價格對您有利，但在交易加密貨幣選擇權時您仍然可能會虧損？這是由於隱含波動率（IV）對選擇權溢價的影響。比特幣和以太幣選擇權的隱含波動率就像過山車一樣，其高點和低點對於任何剛接觸加密選擇權交易的人來說都很難把握。
IV 對選擇權溢價的影響重點整理
什麼是隱含波動率 (IV)？加密貨幣市場中的預測指標
隱含波動率是衡量市場對特定期間內標的資產價格波動幅度的預期的指標。在加密貨幣市場中，IV 反映了市場對加密貨幣價格的預期波動性。較高的 IV 表示市場預期價格會大幅波動，而較低的 IV 則表示價格前景較穩定。
如何計算隱含波動率 (IV)？解釋布萊克-斯科爾斯模型
Black-Scholes 模型的弱點：如何避免過度依賴
儘管有些人可能對 Black-Scholes 模型深信不疑，但還是需要記住以下幾點：
市場效率： Black-Scholes 模型假設市場有效，這意味著所有可用資訊都反映在選擇權價格中。事實上，市場並不總是完全有效的，因為市場情緒、意外新聞事件或流動性限制等因素可能會導致偏離布萊克-斯科爾斯模型的假設。
波動性： Black-Scholes 模型假設標的資產的波動性為恆定的。然而，波動性可能相當多變，尤其是在加密貨幣市場。因此，波動性的變化會顯著影響選擇權價格。
交易成本：此模型不考慮交易成本，如果您主動進入和退出頭寸，交易成本可能會侵蝕交易收益。
基礎資產假設： Black-Scholes 模型假設基礎資產遵循對數常態分佈。如果違反此假設，模型的準確性可能會受到影響。
影響加密貨幣選擇權 IV 的主要因素
市場情緒：有關加密貨幣的正面或負面消息都會對其 IV 產生重大影響。正向情緒的激增通常會導致更高的 IV，顯示價格波動預期增加。
到期時間：隨著選擇權到期日的臨近，其 IV 趨於增加。這是因為標的資產價格大幅波動的時間較短，增加了價格大幅波動的可能性。
波動率指數：加密貨幣波動率指數 (CVIX) 等指數可以洞察整體市場波動率，進而影響 IV。
利率：利率變動會影響無風險利率和選擇權定價，間接影響 IV。
隱含波動率與加密貨幣選擇權溢價的關係
看漲期權：IV 越高意味著溢價越高。這是因為基礎加密貨幣的價格更有可能上漲至執行價格以上，從而使買權成功。
看跌期權：更高的 IV 會增加看跌期權的溢價。這是因為基礎加密貨幣的價格跌破執行價格的可能性更大，從而使看跌期權成功。
IV 擠壓：了解隱含波動率快速變化對選擇權的影響
如何應對 IV 擠壓：交易者的緩解策略
保持知情：隨時了解可能影響標的資產價格的相關新聞和事件。
監測 IV：追蹤 IV 的變化以識別 IV 擠壓的潛在跡象。
分散您的投資組合：不要把所有的雞蛋放在一個籃子裡。考慮透過不同的標的資產和到期日來分散您的選擇權部位。
使用停損單：設定止損單以限制 IV 大幅下降時的潛在損失。
如何分析和解釋加密選擇權的 IV？關鍵指標和策略
IV 圖表和指標：
IV 百分位數：此指標顯示 IV 與其歷史範圍相比有多高或多低。百分位數高表示 IV 水準相對較高。
IV 偏度：這衡量了隱含波動率曲線的不對稱性，顯示市場預期中存在潛在偏差。
利用 IV 趨勢識別交易機會：
IV 壓縮：當 IV 較高然後開始下降時，稱為 IV 壓縮。由於溢價可能會膨脹，這可能是選擇權的潛在購買機會。
IV 擴張：當 IV 較低然後開始增加時，稱為 IV 擴張。由於溢價可能被低估，這可能是選擇權的潛在賣出機會。
IV 波動性：基於 IV 本身的變化進行交易可以是一種策略。例如，經驗豐富的加密選擇權交易者可能會考慮在 IV 預計上升時買入選擇權，在 IV 預計下降時賣出選擇權。
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延伸閱讀：
選擇權波動率指標的介紹：隱含波動率(IV)、歷史波動率(HV)、VIX：https://www.opkevin.cc/%E9%97%9C%E6%96%BC%E9%81%B8%E6%93%87%E6%AC%8A%E7%9A%84%E4%B8%89%E7%A8%AE%E6%B3%A2%E5%8B%95%E7%8E%87/
