Qu'est-ce que le trading d'options ?
Un contrat d'options est un type de produit dérivé qui donne à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre une quantité donnée d'un actif sous-jacent à un prix d'exercice donné et à une date future donnée, l'acheteur devant payer un coût (prime) pour acquérir ce droit.
L'acheteur du contrat peut choisir d'exécuter les d'options s'il peut en tirer profit, et le vendeur du contrat devra payer le montant correspondant à l'acheteur du contrat.
Si l'exécution ne présente aucun avantage, l'acheteur peut choisir de ne pas le faire et le vendeur n'aura alors rien à payer.
Quels sont les éléments essentiels du trading d'options ?
Actif sous-jacent : actif disponible au trading sur lequel est basé le prix d'un contrat de produits dérivés. Par exemple, l'actif sous-jacent des options Bitcoin est l'indice BTC/USD. Nous proposons le trading d'options sur les sous-jacents Bitcoin, Ethereum.
Date d'expiration : date d'expiration des options.
Prix d'exercice : prix auquel l'acheteur d'options peut acheter ou vendre un actif sous-jacent lors de l'exécution d'une option d'achat ou de vente, respectivement.
Type de contrat : les options d'achat donnent à l'acheteur le droit d'acheter à un prix déterminé, tandis que les options de vente donnent le droit de vendre à un prix déterminé.
Style d'exercicefont-weight:bold : les options américaines peuvent être exercées à tout moment avant leur date d'expiration. Les options européennes ne peuvent être exercées qu’à leur date d'expiration. Les options OKX sont des options européennes.
Prime d'option : prix auquel une option est achetée ou vendue.
Le trading d'options comprend trois types d'options : ITM (In-the-money), ATM (At-the-money) et OTM (Out-of-the-money), et ce, en fonction de la différence entre le prix d'exercice et le prix de l'actif sous-jacent.
| Type de contrat | Ratio entre S (prix de règlement final) et K (prix d'exercice) | ITM/ATM/OTM |
|---|---|---|
| Options d'achat | S>K | ITM |
| S<K | OTM | |
| S=K | ATM | |
| Options de vente | S<K | ITM |
| S>K | OTM | |
| S=K | ATM |
Quelle est la devise de règlement pour le trading d'options sur OKX ?
Les carnets d'ordres des options OKX sont réglés en BTC ou en ETH, et non en stablecoins. Vous pouvez utiliser des stablecoins comme marge si vous tradez en mode marge de portefeuille ou en mode croisé multi-devises.
Quel est l'indice de référence des contrats pour le trading d'options OKX ?
L'indice sous-jacent est le BTC-USD ou l'ETH-USD.
Quel est le multiplicateur de contrat pour le trading d'options OKX ?
Le multiplicateur de contrat d'options BTC est de 0,01 et celui des options ETH est de 0,1. Cela signifie qu'un contrat d'options BTC vaut 0,01 BTC et qu'un contrat d'options ETH vaut 0,1 ETH. Veuillez remarquer que le multiplicateur de contrat des swaps perpétuels/contrats à terme est de 1, la valeur du contrat étant utilisée pour ajuster la valeur d'un contrat de swaps perpétuels/contrats à terme.
Quelles sont les caractéristiques d'un contrat de trading d'options ?
| Type de contrat | Option d'achat et de vente | |
|---|---|---|
| Style d'exercice | Options européennes | |
| Expirations de contrat | 1, 2, 3, 4 journaliers 1, 2, 3 hebdomadaires 1, 2, 3 mensuels 1, 2, 3 trimestriels du cycle de mars, juin, septembre et décembre Pour plus de détails, cliquez sur Introduction aux dates d’expiration des options |
|
| Actif sous-jacent | Indice BTC/USD | Indice ETH/USD |
| Taille du contrat | 0,01 BTC par contrat | 0,1 ETH par contrat |
| Jeton de règlement | BTC | ETH |
| Taille du tick | 0,0001 BTC ou ETH pour les options dont le cours est inférieur à 0,005 BTC ou ETH ; 0,0005 BTC ou ETH pour les options dont le cours est supérieur à 0,005 BTC ou ETH. |
|
| Mark price | Déterminé par OKX en utilisant le modèle Black en temps réel. La volatilité implicite est dérivée des données du marché, ainsi que du plafond et du plancher de volatilité. | |
| Heure de création | Les options avec une nouvelle date d'expiration sont créées à 8 h 30 UTC. | |
| Heure d'expiration | 8 h (UTC) à la date d'expiration | |
| Prix de règlement | Prix moyen pondéré dans le temps de l'indice pendant la dernière heure avant l'expiration (le snapshot de l'indice est pris toutes les 200 ms) Veuillez vous référer à l'historique des prix de règlement des options. |
|
| Méthodes d'exercice | Options règlement en espèces ; les options ITM sont automatiquement exercées et réglées à l'expiration. | |
| Heures de trading | 24 h sur 24, 7 j sur 7 | |
| Frais de trading | Veuillez consulter le tableau des frais | |
| Nomination des contrats | Format : « actif sous-jacent – date d'expiration – prix d'exercice – type » | |
| Limite de position | Veuillez vous référer à Limite de position d'option | |
| Limite de prix | Veuillez vous référer à Limite de prix | |
Quelle est la différence entre le trading d'options et le trading de contrats à terme d'OKX ?
| Comparaisons | Trading d'options | Trading de contrats à terme |
|---|---|---|
| Droits et obligations | L'acheteur a le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent après avoir payé la prime. Le vendeur a l'obligation si l'acheteur choisit d'exercer. |
L'acheteur et le vendeur doivent régler un contrat à terme. |
| Exigences de marge | Le vendeur du contrat d'option doit payer une marge. L'acheteur ne paie qu'une prime, mais aucune marge*. (*non applicable à la marge du portefeuille) |
Les deux parties doivent verser une marge pour ouvrir une position. |
| Risques potentiels | Le gain potentiel d'un contrat d'option acheté est illimité, et la perte de l'acheteur est limitée à la prime payée. Cependant, la perte potentielle de la vente d'une option est illimitée, alors que le gain possible du vendeur est limité à la prime reçue. | Les gains ou pertes potentiels pour les acheteurs et les vendeurs sont illimités. |
Quel est le capital minimal requis pour le trading d'options ?
Nous imposons des exigences minimales en matière de capital, comme indiqué ci-dessous.
| Catégorie | Capital minimum requis |
|---|---|
| Passer au compte multi-devise | 10 000 USD |
| Passer au compte sur marge du portefeuille | 10 000 USD |
| Options simples | Aucun |
| Options (autres que simples) Identité vérifiée à l’étranger |
Aucun |
| Options (autres que simples) Identité vérifiée en Chine |
10 000 USD |
| Marché RFQ ou des liquidités | Aucun |
Le montant minimal requis par RFQ est de 1 000 USD.
Comment en savoir plus sur les frais de trading d'options ?
La grille des frais est indiqué sur la page Actifs > Grille des frais. Des frais de transaction et d'exécution sont appliqués. Vous pouvez consulter vos propres frais de trading en vous rendant dans votre compte principal, sous Actifs > Mes frais de trading.
Comment définir le mode du compte pour le trading d'options sur OKX ?
Dans le cas des makers du marché ou de tout trader d'options expérimenté, il convient d'activer le mode Marge du portefeuille. Notre marge de portefeuille prend en charge la plupart des principales devises en tant que marge.
Le passage en mode Marge de portefeuille n'est pas nécessaire si vous n'achetez que des options ou si les options ne représentent qu'une petite partie de votre portefeuille global pour couvrir ou améliorer le rendement des positions delta-un ou au comptant.
Vous trouverez ici le guide d'utilisation de la marge du portefeuille. Si vous souhaitez obtenir une analyse approfondie du calcul de la marge, veuillez contacter votre gestionnaire de compte ou institutional@okx.com.
Veuillez remarquer que le calcul de la marge du portefeuille est basé sur une unité de risque, ou un concept sous-jacent. BTC-USDT et BTC-USD sont deux sous-jacents distincts. Autrement dit, si vous utilisez le perpétuel BTC-USDT pour couvrir des options, il ne vous apportera aucun avantage en termes de compensation de marge.
La liquidation de la marge du portefeuille commence par la couverture delta, c'est-à-dire l'utilisation de contrats perpétuels ou à terme pour couvrir le risque delta au lieu de liquider directement les options afin d'éviter les glissements sur les options. Soyez conscient des risques du compte, car la liquidation peut également être très coûteuse.
Quel type de position dois-je choisir lorsque je fais du trading d'options sur OKX ?
Vous pouvez choisir de passer des ordres comme position isolée ou croisée via un compte sur marge de portefeuille mono/multi-devise(s). Isolé signifie que cette position est séparée des autres positions.
En mode de devise unique ou multi-devise(s), les positions d'options longues ne peuvent être ouvertes qu'en tant que positions isolées, car elles ne sont pas soumises à la liquidation. Si vous êtes uniquement acheteur d'options, vous pouvez opter pour le mode isolé, même en marge de portefeuille, afin d'éviter toute contrainte de marge sur les positions longues.
Si vous comptez utiliser la marge croisée comme compensation de marge dans la marge du portefeuille ou les stablecoins en tant que marge, veuillez choisir la marge croisée. Vous pourriez sinon être obligé de continuer à ajouter des marges à une position isolée, notamment en vendant des options de vente à découvert lorsque le marché baisse.
Comment activer l'emprunt automatique pour le trading d'options sur OKX ?
Activez l'emprunt automatique dans les paramètres de trading si vous avez l'intention d'utiliser l'USDT ou l'USDC comme marge. Deux concepts d'emprunt existent.
Emprunts ou passifs réels : les passifs sont une partie négative des fonds propres. Il vous suffit de payer des intérêts pour les passifs.
Emprunt potentiel : si vous n'avez que des USDT comme marge mais que vous voulez choisir des options BTC. Les exigences de marge initiale (IMR) sur ces positions d'options sont des emprunts potentiels. Si vous gagnez de l'argent sur les options, les fonds propres en BTC sont positifs, alors aucun emprunt ne sera nécessaire et vous n'aurez pas d'intérêts à payer. Les options étant tradées en BTC ou en ETH, les traders d'options ne peuvent emprunter que sur le BTC ou l'ETH. Les taux d'intérêt historiques et actuels relativement stables sont disponibles ici.
Pour plus d'informations sur le trading d'options, cliquez ici.